提高政策“直達性” 支持實(shí)體經(jīng)濟渡過(guò)難關(guān)

        8月6日，央行發(fā)布《2020年第二季度中國貨幣政策執行報告》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“報告”）。對于下一階段主要政策思路，報告提出，要堅持把支持實(shí)體經(jīng)濟恢復與可持續發(fā)展放到更加突出的位置，綜合運用并創(chuàng )新多種貨幣政策工具，保持流動(dòng)性合理充裕，疏通貨幣政策傳導機制，有效發(fā)揮結構性貨幣政策工具的精準滴灌作用，提高政策的“直達性”，支持實(shí)體經(jīng)濟特別是中小微企業(yè)渡過(guò)難關(guān)、平穩發(fā)展。

　　貨幣政策方面，報告指出穩健的貨幣政策更加靈活適度、精準導向。綜合運用多種貨幣政策工具保持流動(dòng)性合理充裕，引導市場(chǎng)利率圍繞公開(kāi)市場(chǎng)操作利率和中期借貸便利利率平穩運行，保持貨幣供應量和社會(huì )融資規模合理增長(cháng)。促進(jìn)貸款投放與市場(chǎng)主體實(shí)際資金需求相匹配，使資金平穩有序地投向實(shí)體經(jīng)濟，支持經(jīng)濟增長(cháng)向潛在增速回歸。通過(guò)降低綜合融資成本、發(fā)放優(yōu)惠利率貸款、實(shí)施中小微企業(yè)貸款延期還本付息等一系列政策，推動(dòng)金融體系向各類(lèi)企業(yè)合理讓利。

　　值得注意的是，“引導市場(chǎng)利率圍繞公開(kāi)市場(chǎng)操作利率和中期借貸便利利率平穩運行”這一提法為首次出現。

　　江海證券首席經(jīng)濟學(xué)家屈慶認為，下半年貨幣政策基調將大概率維持現狀，并根據經(jīng)濟形勢的變化相機抉擇，但從全年來(lái)看，貨幣政策最松和最緊的階段很可能都已經(jīng)過(guò)去。

　　在經(jīng)濟下行壓力加大背景下，制造業(yè)、小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展情況備受關(guān)注。今年中央層面的多次會(huì )議也提出，要增加制造業(yè)中長(cháng)期融資、更好緩解民營(yíng)和中小微企業(yè)融資難融資貴問(wèn)題。

　　央行表示，二季度在宏觀(guān)審慎評估中進(jìn)一步加強小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)和制造業(yè)融資的相關(guān)考核，引導金融機構加大對小微、民營(yíng)企業(yè)和制造業(yè)的信貸支持。而推動(dòng)制造業(yè)銀企對接，加大制造業(yè)中長(cháng)期融資支持也是未來(lái)央行貨幣政策的重點(diǎn)任務(wù)。央行還透露，已經(jīng)為加大制造業(yè)中長(cháng)期融資支持，建立制造業(yè)中長(cháng)期貸款部門(mén)協(xié)調會(huì )商機制。

　　報告專(zhuān)門(mén)開(kāi)辟題為“完善結構性貨幣政策工具體系”的專(zhuān)欄。該專(zhuān)欄提及，貨幣政策既可發(fā)揮總量政策功能，也可在支持經(jīng)濟結構調整和轉型升級方面發(fā)揮重要作用。下一階段，人民銀行將進(jìn)一步有效發(fā)揮結構性貨幣政策工具的精準滴灌作用，提高政策的“直達性”，引導金融機構加大對實(shí)體經(jīng)濟特別是小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)的支持力度，全力支持做好“六穩”“六保”工作，促進(jìn)金融與實(shí)體經(jīng)濟良性循環(huán)。